Vender a sua PME em Portugal é uma decisão estratégica que combina preparação, leitura do mercado e execução disciplinada. O contexto português mostra maior atividade em consolidação setorial, sucessão geracional e interesse de compradores estratégicos ibéricos e investidores financeiros (private equity), com foco em empresas rentáveis e escaláveis.
## Preparação e avaliação
Valuation é a estimativa do valor económico do negócio. Em PME, usa-se frequentemente múltiplos de EBITDA e fluxos de caixa descontados. EBITDA é o resultado operacional antes de juros, impostos, depreciações e amortizações; serve de referência para comparar rentabilidade. Boas práticas:
– Normalizar EBITDA (remover itens não recorrentes).
– Separar ativos não operacionais e clarificar estrutura de capital.
– Documentar processos, contratos-chave e KPIs.
– Zelar pela confidencialidade: teaser anónimo, seguido de NDA (acordo de confidencialidade).
## Processo de M&A: etapas-chave
Num processo de venda bem conduzido, a criação de concorrência entre compradores aumenta valor e reduz risco. Etapas típicas:
– Teaser e NDA; Information Memorandum com métricas, mercado e tese de investimento.
– Lista curta de compradores estratégicos e investidores financeiros, qualificados por um advisor.
– Indicativas de preço; LOI é a carta de intenções que define preço, perímetro, exclusividade e calendário.
– Due diligence é a auditoria legal, financeira, fiscal e operacional feita pelo comprador.
– SPA é o contrato de compra e venda de ações/quotas, com garantias, ajustamentos de preço e condições de fecho.
## Riscos e boas práticas
– Dependência do fundador e clientes concentrados.
– Contingências fiscais/laborais sem provisionamento.
– Exclusividade prematura e earn-out mal definido.
– Preço: clarificar Enterprise Value vs Equity Value, dívida líquida e fundo de maneio alvo.
Para um empresário, um cronograma realista (4–9 meses), comunicação interna controlada e um advisor experiente são determinantes para maximizar valor e preservar confidencialidade.
Conclusão: vender uma empresa é um projeto com método, dados e narrativa credível. Preparação rigorosa e processo competitivo elevam o preço e a probabilidade de fecho.
Para uma análise confidencial e estratégica da sua empresa, fale com uma consultora especializada em venda de empresas e M&A.